Morgan Stanley Securities (Morgan Stanley) ve své poslední zprávě o „LCD panelovém průmyslu“ poukázal, že po několika měsících korekce cen se panelový průmysl konečně blíží k dobrým zprávám.Na trhu s větší Čínou má Morgan Stanley rád Innolux, LG Display a Boe, z nichž všechny dávají hodnocení „lepší než trh“, zatímco Auo udržuje „neutrální“ hodnocení.
Morgan Stanley poukázal na to, že jak průmyslové základy zasáhly dno, televizní prodej na čínské pevnině byl během říjnového období propagace v říjnu silné a dynamika prodeje v prvním týdnu propagační sezóny Double 11 byla dobrá, někteří výrobci panelů uvažovali o zvýšení televizeCeny panelů na konci čtvrtého čtvrtletí.Kromě toho může být také silnější hybnost skladování během lunárního nového roku.
Pokud jde o televizní panely, současný cenový trend je v souladu s předchozím očekáváním Morgana Stanleyho, což znamená, že ceny mainstreamových produktů zůstanou na úrovni září a budou pokračovat až do konce roku.Morgan Stanley odhaduje, že ceny se ve čtvrtém čtvrtletí letošního roku mírně sníží ve srovnání s předchozím čtvrtletí, s čtvrtletním snížením nízkých jednociferných číslic, podobně jako 3% čtvrtletní pokles ve třetím čtvrtletí.
Pokud jde o to (monitorovací a notebooky) panely, ceny zůstaly v první polovině listopadu zhruba nezměněny, přičemž notebooky zažily mírný pokles o 0,2% a monitory zažívaly mírný pokles o 0,1%, což odráží dodavatele, kteří udržují disciplínu, aby se vyrovnali s mimo-sezóna.Morgan Stanley si zachovává své původní očekávání, že ceny zůstanou na současných úrovních v nadcházejících čtvrtích.Morgan Stanley věří, že ceny panelu IT zůstanou ve čtvrtém čtvrtletí ploché, což je o něco nižší než mírný čtvrtletní nárůst ve třetím čtvrtletí.
Mezi dvěma hlavními hráči na Tchaj -wanském akciovém trhu je Morgan Stanley optimističtější ohledně Innoluxu a zaměřuje se na jeho levnější hodnocení a lépe těží z růstové hybnosti komodit.Na základě odhadovaného zisku společnosti Innolux pro rok 2025 stanovil Morgan Stanley cílovou cenu NT 19,5 NT, s poměrem akcií k akciovému poměru 0,7krát, což je 0,5krát vyšší než průměr středního cyklu.
Pokud jde o AUO, i když to může také těžit ze zlepšení vyhlídek v průmyslu, jeho cena akcií je již vysoká a podíl příjmů z televizních panelů v první polovině roku je pouze 20-25%, nižší než 35–40 Innolux%.Morgan Stanley proto poskytuje „neutrální“ hodnocení s cílovou cenou ve výši 17 USD, na základě prognózy zisku 2025, což dává akcie čistým poměrem aktiv 0,8krát.
Kromě toho má Morgan Stanley také pozitivní výhled na výrobce panelového ovladače (DDIC), který mu dává hodnocení „lepší než trh“.Odhaduje se, že Novatek bude mít prospěch ze snížení nákladů na stabilizaci hrubých ziskových marží, nových potenciálních trhů přinášených společností Samsung Display a růstové hybnosti ve skládacích chytrých telefonech.Stabilizace cen panelů navíc vede ke stabilitě cen DDIC.
